2018 年のタングステンのトレンド: 価格上昇は長続きしない

前述したように、アナリストは年初、タングステン価格は 2016 年に始まったプラス軌道を継続すると信じていました。しかし、タングステン価格はわずかに横ばいで年を終え、市場監視者や生産者を大いに落胆させました。

「2017年末時点では、新規または最近委託されたタングステン採掘事業によるある程度の追加生産が続くことで、タングステン価格の上昇が続くだろうと我々は予想していました」とソー・マイニングの会長兼最高経営責任者（CEO）のミック・ビリング氏は述べた（ASX:THR） ）。

「また、中国の生産コストは上昇し続けるだろうが、中国からの生産レベルは比較的一定にとどまると予想していた」と同氏は付け加えた。

今年半ば、中国は、尾鉱の保管とスラグ処理に関する政府規制を遵守するために江西省の主要なAPT製錬所が閉鎖されたため、パラタングステン酸アンモニウム（APT）の供給が制限されると発表した。

2019 年のタングステンの見通し: 生産量は減少し、需要は増加

需要の期待にもかかわらず、タングステンの価格は 2018 年半ばに一時的に下落し、1 トンあたり 340 米ドルから 345 米ドルで落ち着きました。

「7 月と 8 月の APT 価格の 20% の下落は、おそらく業界全体に困難をもたらしたでしょう。それ以来、市場は方向性を欠いているように見え、どちらかの方向に動くきっかけを探しています」とビリング氏は説明した。

今後、中国では工業用鋼の強度に関する厳しい建築規制が施行されるため、鉄鋼をより強く、より耐久性にするために不可欠な重要な金属の需要が増加すると予想されます。

しかし、中国の金属消費が増加する一方で、タングステンの抽出に関する環境規制も強化されており、生産量に関しては不確実な雰囲気が漂っている。

「中国ではさらに多くの環境検査が予定されており、その結果さらに多くの閉鎖が予想されることを我々は理解しています。残念ながら、この[状況]からの結果を自信を持って予測する方法はありません」とビリング氏は付け加えた。

2017年の世界のタングステン生産量は95,000トンに達し、2016年の合計88,100トンから増加しました。2018年の国際生産量は昨年の合計を上回ると予想されているが、鉱山やプロジェクトが閉鎖され遅延した場合、総生産量は減少し、希少性が生まれ、投資家心理の重しとなる可能性がある。

世界のタングステン生産期待も2018年後半に引き下げられ、オーストラリアの鉱山会社ウルフ・ミネラルズ社が、長く続く厳しい冬と進行中の資金調達問題のため、英国のドレイクランズ鉱山での生産を停止した。

ウルフ氏によると、この場所には西側世界最大のタングステンと錫の鉱床があるという。

ビリング氏が指摘したように、「イギリスのドレイクランズ鉱山の閉鎖は、予想される供給量の不足の一因となっている一方で、タングステン志望者に対する投資家の熱意をおそらく弱めている。」

Thor Mining にとって、2018 年は最終的な実現可能性調査 (DFS) の発表を受けて、株価にプラスの動きをもたらしました。

「DFSの完成は、Bonyaにある近隣の複数のタングステン鉱床の権益の取得と合わせて、Thor Miningにとって大きな前進でした」とビリング氏は述べた。「このニュースを受けて当社の株価は一時的に上昇しましたが、おそらくロンドンのジュニア資源株の全般的な弱さを反映して、比較的すぐに再び落ち着きました。」

2019 年のタングステンの見通し: 今後 1 年

2018年が終わりに近づく中、タングステン市場は依然としてわずかに低迷しており、APT価格は12月3日時点で275米ドルから295米ドルにとどまっている。しかし、新年の需要急増がこの傾向を相殺し、価格の回復を助ける可能性がある。

ビリング氏は、タングステンは2018年前半の価格傾向を繰り返す可能性があると考えている。

「少なくとも2019年上半期は市場でタングステンが不足し、価格は上昇するだろうと我々は感じています。世界経済状況が引き続き好調であれば、この不足はしばらく続く可能性があります。しかし、原油価格の下落が続くと掘削、ひいてはタングステンの消費に影響を与える可能性があります。」

中国は2019年も引き続き最大のタングステン生産国であり、最も多くのタングステンを消費する国であり、他の国々もタングステンの需要を徐々に増やしている。

金属への投資に関して投資家にどのようなアドバイスをするかと問われたビリング氏は、「タングステンの価格は変動しやすく、2018年の価格は順調で、改善する可能性もあるが、歴史によれば、時には大幅に下落することもある」と述べた。しかし、これは戦略的商品であり、代替の可能性はほとんどなく、ポートフォリオの一部を形成する必要があります。」

同氏は、投資対象となる可能性のあるタングステン株を探す際、賢明な投資家は生産に近い、生産コストが低い企業を探すべきだと述べた。

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